基差

来源：人神共奋 美债还安全吗？ 上周，很多投资全球固定+产品的投资者都吓了一跳，怎么一周把两个月的收益都跌完了？要知道这一类产品一直很稳，但赚钱也不容易，真是应了那句形容固收产品的老话—— “赚钱很慢

一个衡量每日7.5万亿美元规模外汇市场需求的关键指标正引起华尔街关注，该指标显示即使在通常推动投资者涌向美元的市场动荡时期，美元需求也在减弱。 包括摩根士丹利和高盛在内的多家银行分析师都注意到所谓“交

关键见解 数十亿美元的加密货币ETF资金流出掩盖了对冲基金的基差交易平仓，而不是机构投资者退出数字资产市场。彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特指出，资金流出仅占18个月累计总流入量的很小比例。链上数据显示

美国现货比特币交易所交易基金 (ETF) 正在经历自 2024 年 12 月以来最长的资金流入周期，连续 13 个交易日流入超过 29 亿美元，同时监管势头正在增强，其他数字资产将在未来四个月内获得批

距离2025年结束还有不到两周，加密货币对冲基金即将迎来自2022年以来最糟糕的年度业绩。追踪市场动能和基本面的专业基金经理们发现，他们的收益在11月份已经螺旋式下滑至负值。 与整体上涨趋势截然相反，

新加坡交易所的比特币 比特币 $ 90,213.01 和乙醚 以太坊 $ 3,109.46 新加坡交易所控股公司总裁迈克尔·辛表示，永续期货自两周前推出以来越来越受欢迎，这种增长代表着新的流动性，而不

包括摩根士丹利和高盛集团在内的少数几家银行的分析师都指出了所谓的“交叉货币基差掉期”最近的转变——这是一个衡量在现金市场借贷成本之外， 将一种货币兑换成另一种货币所需额外成本的指标。 当对某种特定货币

BTC的“基差交易”在9月份复苏后激增 ；基差上涨是由对冲基金推动的 ； 比特币[BTC] 基差交易（即投资者以更高的价格购买现货BTC ETF并出售CME（芝加哥商品交易所）期货合约以锁定价差利润）

截至本周初，比特币ETF与上市公司合计持有约257万枚比特币，远超交易所的209万枚。 这一数据标志着，比特币流通供应中价格敏感的库存已从交易所转移至机构体系，彻底重塑了市场的流动性特征与风险传导路径

截至本周初，比特币ETF与上市公司合计持有约257万枚比特币，远超交易所的209万枚。 这一数据标志着，比特币流通供应中价格敏感的库存已从交易所转移至机构体系，彻底重塑了市场的流动性特征与风险传导路径