Boros

本报告由 Tiger Research 撰写，分析了 Pendle 如何通过 Boros 将波动的资金费率转化为面向机构投资者的稳定、可预测的回报，从而改变 DeFi 衍生品领域。 要点总结 解决的核

原文作者：Castle Labs 编译：CryptoLeo，Odaily 星球日报 近期，Pendle 团队宣布在 Arbitrum 上推出的一个新平台 Boros，用户可以通过该平台对资金费率进行套

Boros为永续合约资金费率——创建了一个资本高效的链上衍生品市场。通过将链外交易所的资金费率“代币化”为可交易的“收益单位”（Yield Units, YU），实质上构建了一个功能上类似于传统金融中

撰文：戈多Godot 一句话解释，Boros 把 CEX 和 DEX 永续合约费率的“变化”，转换为可交易标的。 注意是交易“变化”情况，而非简单地把费率本身代币化。Boros 本质上是永续合约费率预

作者：J.A.E, PANews 以PT/YT机制革新链上收益交易的Pendle，正将其版图扩张至万亿美元的衍生品市场。2025年8月6日，其全新产品Boros上线，首次实现永续合约资金费率的链上代币

采编：J.A.E 从Kyber到Pendle，十年行业经历中TN LEE的创业路径几乎贯穿了DeFi市场的关键周期。作为DeFi生态系统的早期参与者，他不仅积累了丰富的业务经验，更在DeFi Summ

TL;DR： 资金费率呈现可预测 性 ： 它们倾向于在一定范围内波动，受到资金费率公式固有偏差产生的“结构性下限”和套利者的“资本上限”的影响。识别这种结构可以成为交易策略的基础。 Boros的资金费