平台币最好的买点是牛初，有人觉得这句话没有意义，但这里的牛初并不需要那么精确，这个牛市指的并不是 6000美元的 BTC，说得更加直接一点，等到 BTC 站稳 ATH 之后，平台币会出现一个好的买点。
背后的逻辑很简单，交易所的利润来自交易和资沉，而真正交易需求大爆发往往伴随着资产大爆发，当 BTC 从 1 万美元涨到 3 万美元的时候，交易所并不能赚太多钱，因为这个时候交易主要仍然局限在 BTC 上，但真正的交易量来源于资产的大爆发，在2017年是 ICO，在2020-2021是 DeFi Summer，是 Gamefi，是新公链。
以BNB和OKB为例
讲到这里，BNB的成功就变得并不意外了，因为在 2019-2020 年期间， Binance在资产层的竞争当中领先了至少一个身位。具体来说有两个支柱： Binance Labs 和 BSC。如果从 2019 年开始关注 Binance 的 IEO，你会发现这些项目并不是毫无逻辑的，而是相互关联，能够构造成网络效应的，最典型的一个迹象是我清楚地记得，当年 Binance 的某一个 IEO，官宣的合作伙伴中有超过一半是往期 IEO 项目。而这只是一个开始。这期间，Binance Labs 逐渐登上舞台。
IEO 和 Binance 投资标的将在之后的牛市中成为 Binance 最大的财富之一。
再之后到了 2020 年的 DeFi Summer，客观地说几乎所有的交易所都不同程度地踏空了第一轮 DeFi Summer，但 Binance 迅速推出了 BSC，最初版 BSC 的本质就是承载当时 ETH 需求的外溢，而此时，一些友商的大部分员工甚至一些高管连链上钱包都不知道如何使用。
在 Binance Labs 和 BSC 的加持之下，BNB 取得了前所未有的成功，其本质就是在资产层面的布局优势转化成为了牛市中的资产发行权。道理很简单：最优质、最具财富效应的资产在 BN 首发或者 BN 成为了交易主盘，作为交易者，你怎么选？作为项目方，你怎么选？于是增长飞轮得以实现：
与 Binance 的进攻性战略相反，OKX 是「防守型战略」的典型代表。我们可以看出，Binance 从投资到上币再到运营，都一直在强调【教育】，这正是增长焦虑的体现，Binance 已经吃下了尽可能多的存量市场，想要高增长持续，吸引圈外流量是唯一的办法。
而 OKX 恰恰相反，过去一段时间OKX做的事情：
（1）上币很少
（2）在资管方面付出了大量成本：高息理财补贴、鲨鱼鳍、结构化产品，这些产品都是为了吸引存量用户和存量资沉
（3）MPC钱包、AA 钱包、NFT 聚合市场，CeFi 和链上世界的融合，这些产品的目的都是为了在链上化的趋势下让用户仍然在 OKX 的生态中留存。
个人认为这种防守型战略在 2022-2023 熊市期间非常成功，OKX 收获了用户，也收获了口碑，这种成功也能一定程度上解释 OKB 的价格表现。
回归起点：平台币值得屯吗？
如果你问我最看好哪些平台币或者认为哪些平台币的基本面最优秀，我可以回答:
（1）BNB
Binance 面临着很强的监管压力和高增长压力，BNBChain 近期表现也不尽如人意。但 BNB 的基本面并没有发生根本性的反转，Binance 仍然拥有龙头地位、拥有资产层面的优势，拥有最强的盈利能力，还有 opBNB、Greenfield 带来的想象空间。
（2）OKB
OKX 是熊市阶段表现最好的交易所之一，尤其是其防守战略取得了显著成功，而且这种防守战略在牛市来临的时候同样可以切换为进攻性战略，防守并不意味着永远的防守。
（3）BGB
BGB是为数不多在熊市中仍然坚持进攻战略的交易所之一。另外 BGB 也有原 Bitkeep 钱包、ForesightNews、Forsights Ventures 的横向生态优势。
但如果你问我有没有买 BNB/OKB/BGB，我可以很明确地告诉你：一个都没有买，当前价格的话预计接下来一段时间也不会买。三点原因：
（1）估值确实有点高。
（2）估值方法失效。一个有意思的事情是对于这三个平台币而言，因为我们根本不知道真实流通量是多少（扣除创始人和平台自持的那部分），一种典型的看法是 BNB 在牛市前被回购走大部分，OKB 在山西事件后被回购走大部分，而 BGB 从发行就保持着高控盘状态。所以对于这三个平台币而言，任何估值模型都已经完全失效。
（3）最开始说的，平台币并不直接受益于熊 - 牛转换，而是受益于牛初 - 牛中期间的资产大爆发，而资产大爆发现在离我们还很遥远，上车的窗口并不会马上关闭。
一个反常识的观点是：现在买200U的BNB，并不会比你在下一次牛市追涨500U的BNB划算，因为你要考虑盈亏比和机会成本，如果牛市还很长呢？如果这期间 Binance 出现问题或者被监管呢？
至于其它平台币，说实话我使用得比较少或者了解得不多，但我总体而言我认为这些平台币在这个阶段并不会是太好的标的。现在正是流动性枯竭的中期，也是一些盈利能力没有那么强的交易所最痛苦的时期，一些时候表面数据并不能确保绝对的安全，例如上一个倒下的FTT。为了保住本金牺牲一些潜在收益并不是一件坏事。
后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信
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