大学研究人员发表了一篇学术论文，详细阐述了XRP和其他五种顶级加密货币的回报和流动性之间的关系。

这些研究人员隶属于中国汇丰银行实验室和中国香港特别行政区香港科技大学工商管理学院。

该报告强调了加密货币市场的复杂性，并强调了了解重要金融变量（特别是回报和流动性）之间的资产间和资产内相关性的重要性。

它重点关注比特币（BTC）、以太坊（ETH）、XRP、币安币（BNB）、莱特币（LTC）和狗狗币（DOGE）的每日回报和流动性数据。

论文称，研究人员之所以选择这六种资产，是因为它们的市场估值高、数据可用性强、用例多样。

它使用了来自CoinMarketCap的数据。选定的时间跨度为1000天，从2020年3月6日到2022年11月30日。

选择这一时间段是为了捕捉重大波动时期的市场动态，包括新冠肺炎疫情对全球经济的影响。

值得注意的是，研究人员使用三种低频代理来评估流动性。三个流动性指标的计算包括利用每日开盘价、高点、低点和收盘价。

研究发现

研究人员发现，较低的尾部依赖性在日志返回中更为普遍。据他们说，这与加密货币价格在熊市中同时下跌，同时流动性下降的观点一致。

此外，报告指出，比特币和以太坊在日志回报和所有流动性指标方面表现出强烈的相互依赖性。同样，LTC和DOGE在流动性指标和对数回报方面与BTC表现出很强的相关性。

另一方面，XRP与LTC的相关性非常强，与其他硬币的相关性较弱。

根据该报告，ETH与BTC、BNB和LTC显著相关。它还提到，在选定的六种加密货币中，ETH与市场的相关性最高。相反，DOGE显示出最低的相关性。

同时，在其他加密货币对中发现了弱对称相关性，包括ETH-DOGE、BTC-XRP、XRP-BNB、XRP-DOGE、BNB-DOGE和BNB-LTC。

最终，分析揭示了稳健的跨资产下尾收益依赖性和显著的非流动性指标跨资产上尾依赖性。这种依赖性在特定的加密货币对中尤其明显，尤其是比特币、以太坊和莱特币。

此外，该研究观察到，当加密货币市场的流动性较低时，回报往往会更高。

研究人员表示，这些发现对各个方面都有重大影响，包括投资组合多元化、风险管理和为交易员制定交易策略。

此外，他们认为，这项研究的见解可以为监管加密货币的监管机构的监管决策提供信息。

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