ETF已成为美国人将资金投资于股票、债券、大宗商品、货币和房地产的一种非常流行的方式。

美国证券交易委员会决定批准直接投资比特币的交易所交易基金，这可能会给这一最古老、最大的加密货币带来新一波投资者。ETF已成为美国人将资金投资于股票、债券、大宗商品、货币和房地产的一种非常流行的方式。一旦富达投资（FidelityInvestments）和全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRockInc.）等公司推出现货比特币ETF，预计它们将吸引迄今为止对加密货币保持一定距离的人们。

1.什么是现货比特币ETF？

ETF是一个价值7万亿美元的行业，投资或复制一篮子资产或指数的表现。购买ETF的股票很容易，因为它们全天在交易所公开交易。新批准的现货比特币ETF实际上将持有比特币，这与投资比特币期货的现有产品形成鲜明对比——比特币期货是稍后以指定价格买卖资产的合约。过去十年，美国证券交易委员会(SEC)一直拒绝接受比特币ETF现货交易。

2.之前有什么可用的？

ProShares比特币策略ETF成为美国首个比特币期货ETF，于2021年10月19日开放，需求强劲。Purpose比特币ETF（股票代码BTCC）于2021年初在多伦多首次亮相；据其发行人PurposeInvestmentsInc.称，该公司直接投资于“实物/数字比特币”。2023年6月，发行人VolatilityShares推出了杠杆式比特币期货ETF。多个以太坊期货基金于10月首次亮相。与此同时，一些美国投资信托公司一直在以类似于ETF的方式追随比特币，但有一定的限制。灰度比特币信托（股票代码GBTC）是有实物支持的，这意味着它持有比特币。当Grayscale于8月29日赢得法院裁决以推动将其比特币信托转变为ETF时，现货比特币ETF的势头有所增强。

3.监管机构为何长期抵制比特币ETF？

除了对流动性和操纵的担忧之外，监管机构还担心比特币的波动性对于普通投资者来说可能过于剧烈——比特币在2021年上涨了60%，在2022年下跌了64%，在2023年翻了一番多。SEC还质疑是否基金将拥有充分评估比特币等代币所需的信息，包括它们是否可以验证谁拥有底层代币。2021年，SEC主席加里·詹斯勒(GaryGensler)向参议院银行委员会作证称，加密货币市场缺乏监管和监督导致“对潜在欺诈和操纵行为的担忧”。

就在1月9日，Gensler在社交平台X上发帖称，加密资产构成“严重风险”。为了减轻美国证券交易委员会的一些担忧，贝莱德和其他发行人提出了所谓的监督共享协议，这是一种减轻市场操纵和欺诈风险的方法。CoinbaseInc.是美国唯一一家公开交易的纯现货加密货币交易所，已成为ETF发行人的首选市场监控合作伙伴。

4.接下来怎么办？

发行人已经在考虑接下来哪些其他加密货币可能会获得现货ETF的批准。以太坊和XRP已成为最受关注的潜在候选者。

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