Coinbase和美国监管机构在重大法律战期间的第一轮口头辩论已经结束。
结果如何？没有立即做出裁决，但监督此案的法官发现Coinbase对现有问题和技术的理解给她留下了深刻印象。
Coinbase VS SEC的股权
法官Katherine Polk Failla在周三的听证会开始时称赞“DeFi人”几个月前代表Coinbase提交了一份“非常好”的法庭之友简报，其中解释说区块链质押“可以说比美国证券交易委员会（SEC）之前做的更好”。
DeFi教育基金在8月份的法庭之友中辩称，Coinbase作为服务产品的赌注不符合未注册证券的资格——这是美国证券交易委员会去年6月对加密货币交易所提起的长达100页的诉讼中的核心指控之一。
它解释说，Coinbase在质押条款中的作用“纯粹是部长级的”，类似于It服务提供商。因此，它不符合豪威测试的四个方面——美国证券交易委员会近百年来识别投资合同的法律标准。
Coinbase和其他加密货币行业领导者经常认为，豪威测试是管理加密货币行业的过时标准。
“Howey”过时了吗？
Failla法官在质询中提到了这些论点，并询问美国证券交易委员会的律师，为什么她不应该考虑支持加密货币的共和党参议员Cynthia Lummis的类似论点。
法官问道：“她不仅仅是一个随意的参议员，她是一个深入参与太空的人。为什么她错了？”。
Failla在解释Lummis对Howey测试的立场时补充道：
“我们经营得很好。90年来，这些证券法一直适用于这些市场。但现在我们有了新的东西。”
总的来说，Coinbase在五个小时的听证会上辩称，美国证券交易委员会对Howey的解释过于宽泛，该机构声称Coinbase平台上的12个代币都不是证券。该公司的律师表示。
“我认为，在1933/1934年的国会中，如果发现投资合同与合同完全无关，会有很多惊喜。”
据福克斯商业频道（Fox Business）记者Eleanor Terret on X报道，律师们声称，Failla应该花大约2到6周的时间来决定是否应该驳回此案，或者像该机构对Ripple Labs长达3.5年的诉讼一样陷入法律困境。
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