JAN3首席执行官Samson Mow已经确定了一系列关键指标，这些指标可能会影响比特币在未来几个月的发展轨迹。在众多因素中，Mow列出了资本如何通过现货ETF发行人、实际通货膨胀、哈希率演变等流向比特币。

现货比特币ETF流入是一个需要密切监测的指标

1月28日，Mow在接受X采访时认为，资本流入与比特币挂钩的交易所交易基金（ETF）可能在未来几周和几个月内对推动采用和价格发挥关键作用。具体而言，首席执行官强调了比特币ETF现货流入指标的重要性。美国证券交易委员会（SEC）最近批准了几只比特币现货ETF，这是十多年来的首次。

包括贝莱德（BlackRock）和富达投资（Fidelity Investments）在内的一些华尔街顶级公司在过去三周内购买了更多硬币，一直位居榜首。根据Lookonchain的数据，截至1月26日，8只比特币现货交易所买卖了4160比特币。与此同时，灰度级比特币信托（GBTC）股票的发行人灰度级投资公司抛售了9932比特币。

随着更多机构投资者通过受监管的ETF获得比特币敞口，价格可能会上涨。然而，目前，交易员们正在关注Grayscale Investments抛售GBTC股票、收回BTC，甚至将其分配给比特币ETF发行人的速度有多快。GBTC转换为BTC可能会影响价格，增加抛售压力，并否定持有人的普遍乐观情绪。

矿工抛售BTC，哈希率仍在上升

在定于2024年4月初举行的比特币减半活动之前，Mow还观察了网络的哈希率。哈希率衡量传输到网络的计算能力，从而确保区块链的安全。

通常，收入越高，采矿生态系统就越健康。反过来，这可能会增强投资者的信心，表明尽管预计未来三个月收入会大幅下降，但矿工们仍然看好该网络的前景。YCharts 1月29日的数据显示，到目前为止，比特币哈希率超过559 EH/s，比2024年1月记录的632 EH/s左右的历史最高点略有下降。

即便如此，尽管哈希率不断上升，CryptoQuant的数据显示，矿工们一直在卸载他们的硬币，以现货价格出售。在过去的一周里，矿工们卖出了数千BTC，助长了下跌趋势。

这种清算是否会在未来几周内继续，还有待观察。通常，矿工通过领先的加密货币交易所抛售硬币的数量越多，价格就越低迷，影响市场情绪。

除此之外，首席执行官还跟踪宏观指标，如美国M3货币供应量、各国采用比特币的速度以及世界领先经济强国的实际通货膨胀率。

在美国，由于利率相对较高，货币供应量和实际通货膨胀率适度下降。然而，如果美联储在未来几个月大幅降息，这种情况可能会改变。

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