比特币（BTC）和以太坊（ETH）是加密货币领域市值最大的两种资产，在过去两年中表现出不同的表现趋势。以太坊明显落后于比特币，经历了更大的价格波动和表现不佳。

以太坊衰落的原因是什么？

CryptoQuant的数据表明，自“合并”以来，以太坊的表现比比特币低44%，这是从工作量证明（PoW）到权益证明（PoS）机制的过渡。随着这一变化，以太坊跟上比特币的能力减弱，ETH/BTC价格比率达到2021年4月以来的最低点0.0425。即使是潜在的积极影响，如2024年Spot ETF的批准，也不足以扭转以太坊的滞后表现。访问NEWSLINKER获取最新技术新闻。

以太坊对比比特币：网络活动

最近几个月，以太坊和比特币在网络费用和交易活动方面形成了鲜明对比。随着以太坊的Dencun升级，网络费用下降，导致网络活动减少。以太坊的交易量从2021年6月的每秒27笔暴跌至仅11笔，这是自2020年7月以来从未见过的水平。相反，由于比特币Ordinals和Runes等创新引发的区块空间需求，比特币的交易和网络费用有所上升。

ETH/BTC MVRV比率分析

分析两年来的市场价值与实现价值（MVRV）比率揭示了以太坊和比特币之间的巨大差距。以太坊的MVRV比率略低于1.16%，而比特币的比率超过14%。这种差异突显了以太坊落后于比特币。CryptoQuant解释说，MVRV比率反映了资产当前市场价值与其实现价值之间的差异，表明了投资者的损益状况。

主要结论

–自过渡到权益证明机制以来，以太坊的表现落后于比特币44%。–ETH/BTC比率处于2021年4月以来的最低水平，为0.0425Dencun升级后，以太坊的交易数量大幅下降比特币交易和费用的增加是由Ordinals和Runes等新发展推动的以太坊的MVRV比率略低于1.16%，而比特币则高于14%BTC持有者目前的利润超过14%，而ETH持有者的亏损超过1%。

总之，以太坊的后PoS挑战，加上较低的网络活动和费用，削弱了其通缩压力，导致其表现不佳。与此同时，比特币的网络活动和不断上涨的交易费用使比特币持有者处于盈利状态。

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