2025年9月10日，美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组与美国证券业和金融市场协会（SIFMA）召开会议，探讨代币化证券的监管方法。此次会议由SIFMA于8月7日发起，旨在维护投资者保护和市场诚信，同时探索在现有监管框架内进行创新的机会。会议议程涵盖了设计监管沙盒以测试代币化模型的关键考量，并确保符合托管保护和所有权规定。

此次会议共有20人参加，其中包括12名来自美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组的成员和8名来自美国证券业和金融市场管理局（SIFMA）的代表。SIFMA总裁兼首席执行官Ken Bentsen和SIFMA国际资本市场董事总经理Peter Ryan等重要嘉宾出席。SIFMA强调，代币化证券应保留其与传统证券的分类，并在现有市场规则下运作，确保职能分离和明确的所有权。

讨论还探讨了创建创新豁免的可能性，该豁免将允许对代币化模型进行有限的测试。加密货币工作组和美国证券交易和金融市场管理局（SIFMA）一致认为，需要在创新与监管透明度之间取得平衡，确保基于区块链的模型能够保留传统市场提供的核心保护。SIFMA 强调了当前美国市场结构的优势，并主张将其作为新框架的基础。

此次会议是 SEC 加密货币工作组与行业利益相关者进行一系列接触之后举行的，包括最近与 Kraken 和

数字资产的监管格局也在不断演变。SEC 持续寻求明确各类代币的处理方式，包括以下网络代币：

推动建立监管完善且创新的数字资产市场的努力并非仅限于美国。在国际上，英国的数字证券沙盒和欧盟的分布式账本技术试点制度等举措，使得代币化证券能够在灵活的监管条件下进行实时测试。这些努力表明，全球监管机构对基于区块链的金融工具的试验意愿日益增强。与此同时，新加坡和日本的监管沙盒持续推动代币化债券市场的发展，其中日本获得了各大银行的大力支持。

随着美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构不断完善其监管方法，行业参与者也取得了显著进展。纳斯达克已向SEC提交申请，允许其主要交易所进行代币化证券交易，并计划最早于2026年第三季度实施该系统。贝莱德在以太坊区块链上推出的BUIDL基金已成为最大的代币化货币市场基金，证明了区块链在机构金融领域的可行性。这些进展表明，代币化证券正在走出实验阶段，进入主流金融市场。

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